如何任何人說話:92小訣竅大獲成功的關係

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汽車免留車的風險 這是眾所周知,對沖基金借在不流動的債券

 例如,2003年的汽車免留車研究,對沖基金業績1990-2000年:不要了金錢機器真的添加值相比,1990年和2000年之間,由市場基準與產生的收益的77對沖基金的收費調整收益類似的風險。

表現不佳的基準

超過90%的機車免留車基金未能跑贏其基準。而1999年的研究中,對沖基金的表現:風險,收益和獎勵辦法,得出的結論是對沖基金風險調整的基礎上提供了超過索引沒有優勢。

2010年的一項研究中,對沖基金回報的敏感性全球流動性,增加了對文學的風險程度對沖基金的問題。筆者發現,卡哈特四因素模型(試用版,尺寸,價值,動量)具有很高的解釋力有關對沖基金的回報,這意味著它不是α,而是置身於這四個因素可以解釋大多數對沖基金回報。然而,當作者增加的一個因素流動性風險,模型的解釋力提高。

更重要的是,流動性因素的解釋力是非常顯著。這些結果表明,大多數對沖基金策略有顯著大曝光系統性股權風險。

重要的是,研究人員發現,在經濟困難時期,投資資金不能暴露自己減少流動性較差的資產,因而仍暴露在市場低迷。另一個發現是,使用槓桿,如相對價值的戰略,策略,當流動性枯竭的重災區。

他們還表明,對沖基金提供日常流動性(相對於需要鎖定週期)比對沖基金沒有流動性的因素表現出較低的加載。研究的汽車免留車研究證實了關於這個問題的其他文件的結果。

有償承擔風險

最後,2011年的研究中,對沖基金的經濟學:阿爾法,費用,利用和估值,發現當基金經理通過管理和激勵費支付的當舖免留車,這些大馬力獎勵費鼓勵過度冒險。

對沖基金的學術研究表明,很少是當舖免留車關於他們獨特的對沖基金回報顯著面臨系統性的汽車免留車股權風險因素。並增設流動性風險的增加因素模型的汽車免留車解釋能力大大,證實了對沖基金的當舖免留車顯著接觸到流動性風險。

最後,增加了市場流動性與負收益對沖基金有關。只是當你需要對沖之最,那就是往往出現的台北借錢風險。
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